세 가지 거시적 경제지표: 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI), 고용비용지수(EPI)

 

 

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오늘은 인플레이션과 같은 경제의 거시적 파동을 이해하기 위해 중요한 지표가 되늰 소비자 물가지수(CPI), 생산자 물가지수(PPI), 고용비용지수(ECI)에 대해서 알아보겠습니다.

 

 

소비자 물가지수 (CPI: Consumer Price Index)

소비자가 구매하는 상품과 서비스의 가격 변동을 측정하는 지수입니다. 이는 대표적인 상품과 서비스 바구니의 가격을 기반으로 계산됩니다.

CPI는 인플레이션을 측정하는 대표적인 지표로 사용됩니다. 물가 상승률을 파악하는 데 도움을 주며, 이는 경제정책 결정에 중요한 역할을 합니다. 예를 들어, 식품, 주거, 의류, 교통, 의료 서비스 등의 가격이 포함됩니다. 만약 이 바구니의 가격이 증가한다면, 이는 인플레이션을 의미합니다.

미국의 노동통계청에 따르면 다음과 같은 아이템이 고려됩니다. 주식이나 채권, 생명보험 등은 포함되지 않습니다.

• 음식 및 음료(아침 시리얼, 우유, 커피, 닭고기, 와인, 풀 서비스 식사, 스낵)
• 주택(주 거주지 임대, 소유자 상당 임대료, 공과금, 침실 가구)
• 의류(남성용 셔츠 및 스웨터, 여성용 드레스, 유아복, 신발, 보석류)
• 교통(신차, 항공료, 휘발유, 자동차 보험)
• 의료(처방약, 의료 장비 및 용품, 의사 서비스, 안경 및 안과 진료, 병원 서비스)
• 레크리에이션(텔레비전, 장난감, 애완동물 및 애완동물 제품, 스포츠 장비, 공원 및 박물관 입장권)
• 교육 및 커뮤니케이션(대학 등록금, 우편 요금, 전화 서비스, 컴퓨터 소프트웨어 및 액세서리)
• 기타 상품 및 서비스(담배 및 흡연 제품, 이발 및 기타 개인 서비스, 장례비)

생산자 물가지수 (PPI: Producer Price Index)

 

생산자가 판매하는 상품과 서비스의 가격 변동을 측정하는 지수입니다. 이는 원자재, 중간재, 완제품 등의 가격을 포함합니다.

PPI는 생산 비용의 변동을 파악하는 데 도움을 줍니다. 이는 소비자 가격에 영향을 미칠 수 있으므로, CPI와 함께 사용하여 인플레이션 압력을 예측하는 데 유용합니다.

제조업체가 원자재를 구매하거나 완제품을 판매할 때의 가격 변동이 포함됩니다. 예를 들어, 원유 가격이 상승하면 제조업 비용도 상승할 수 있습니다.

 

고용비용지수 (ECI:Employment Cost Index)

노동 비용의 변동을 측정하는 지수입니다. 이는 임금, 급여, 복리후생 등의 비용 변화를 포함합니다.
ECI는 인플레이션 압력을 평가하는 데 중요한 역할을 합니다. 노동 비용이 증가하면, 기업의 생산 비용도 증가할 수 있으며, 이는 소비자 가격에 반영될 수 있습니다.
특정 기간 동안의 평균 임금 상승률이나 복리후생 비용의 변동을 측정합니다. 만약 임금이 급격히 상승하면, 이는 기업의 비용 증가로 이어질 수 있습니다.

 

지표를 종합적으로 살펴야 하는 이유

 

 

CPI, PPI, ECI의 상승은 모두 인플레이션 압력의 증가를 의미하며, 이는 중앙은행, 미국의 경우는 연준에서 금리 인상 정책을 취할 가능성을 높입니다. 금리 인상은 대출 비용을 증가시키고, 기업의 자금 조달 비용을 높이며, 주식 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 지표를 통해 경제 상황을 파악하면, 투자 포트폴리오를 조정하여 인플레이션이나 금리 변동에 대비할 수 있습니다. 예를 들어, 금리가 상승할 것으로 예상되면, 채권 비중을 줄이고 주식이나 대체 자산 비중을 늘리는 전략을 취할 수 있습니다. 마지막으로, 경제 지표를 통해 잠재적인 위험을 파악하고, 이에 대한 대응 전략을 마련함으로써 투자 포트폴리오의 리스크를 관리할 수 있습니다. 이는 투자자들이 불확실한 경제 환경에서도 안정적인 수익을 추구하는 데 도움이 됩니다.

 

 Eva's note: 거시적 경제 분석 방식은 대체로 상식적인 논리를 따라가는 것 같습니다. 불황이 오면 집, 차, 여행 등의 계획을 미루지만 필수식자재는 어쩔 수 없이 구매하게 될 거라고 예상하게 되는 것처럼 말입니다. 이제 중요 경제지표들을 알았으니, 실제 세계에서 일어나는 이벤트들의 상관 관계를 분석해 보는 연습을 하는 것이 중요합니다.